刚刚,美股经历了五年来涨幅最大的一个季度

  标普500指数三季度上涨7.2%,是2013年第四季度以来的最佳季度表现。纳斯达克指数上涨7.14%,连续第九个季度走高。

  远在地球另一边的美国股市创出了近五年来最大单季涨幅!

  尽管周五收于平盘,但标准普尔500指数在三季度累计上涨7.2%,是2013年第四季度以来的最佳季度表现。该指数收报报2913.94点。

  其他股指也毫不逊色。道琼斯工业指数三季度大涨9.01%。纳斯达克指数上涨7.14%,连涨九个季度。

  更加神奇的是,根据华尔街见闻《隔夜五张图》栏目的观察,美国股市早已超脱于全球主要股指之外,将一众全球指数、亚太指数等“小伙伴们”甩开了十条街:

  这还只是美股史上最长牛市的最新一部分——迄今为止,美股已经大约有3489天没有出现20%的跌幅了,这是历史上从未有过的事,远超它在1990年至2000年在科技股热潮中达到顶点的牛市记录。

  行情火爆夹杂着交易量的高企。隔夜各个证交所共计成交约70亿股,过去20个交易日的日均成交量为68亿股。

  不过,现在的美股牛市还不是最赚钱的牛市。

  英国金融时报此前称,标普500指数从2009年3月9日至今的累积涨幅超过300%,大幅低于1990年至2000年牛市中417%的涨幅。最新这轮牛市实际上相当疲弱,年均涨幅不及以往牛市的平均年涨幅(22%)。

  那么这轮牛市是最快涨幅吗?并不是。在1929年股市崩盘之后,1932年至1937年牛市期间每年平均上涨35.5%。

  而且,经历了持续九年上涨的美股现在并不便宜。标准普尔500指数当前的市盈率为16.8倍,比十年平均水平高出14%。

  投资者蜂拥而入

  这种气势如虹的上涨势头让不绝于耳的回调警告显得有些刺耳,投资者们已经无暇顾及高位调整的潜在风险,在唯恐错过的恐慌中将资金大把大把地丢向美股。

  华尔街见闻提及,根据EPFR Global的监测数据,在截至上周三的一周时间内,流入美国股票型基金的资金量达到145亿美元,创今年3月中旬以来最大。

  彭博社称,管理着45亿美元资金的BOS公司负责人David Campbell表示,牛市越长,持币观望的人就越感觉自己要错过了。所以他们有参与进来的压力。

  分析师认为,此前部分悬而未决的事件落地,成了让投资者信心进一步增强的重要因素。英国《金融时报》援引Pacific Life Fund Advisors资产配置负责人Max Gokhman称:“本周,让市场感到放心的是确定性的到来。”

  随着第三季结束,投资者将开始聚焦未来几周发布的公司业绩。根据汤森路透I/B/E/S,受助于经济增长、公司税大幅下调和股票回购,预期标普500指数成份股企业每股盈利较上年同期上升21.6%。

  警告声不断

  摩根士丹利本月中旬曾在研报中提醒,其已将美股的配置比例降至零,称美股“正在消除自2017年4月以来一直存在的对美股的积极偏好”。

  摩根士丹利称,最近美股的强劲对12个月目标价构成下行压力,“虽然周期模型仍然在“扩张”,但这一阶段的估值一直调整过度,“我们越来越担心这种上涨推动力的大部分已经消逝。因此,该行不再建议投资者持有超出个人风险承受能力的美股。”

  华尔街见闻上周提及,摩根士丹利称,美股已处于“滚动熊市”的阵痛中,未来数年,标普500指数预计交投于2400-3000点区间。

  高盛的熊市风险指标也显示,美股熊市风险比一年前高出近10%,且远远高于2000年和2007年崩盘前的水平。该指标还显示,目前主观崩盘几率达到约75%,已进入“红线”区域,创10年来新高。

 

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